保健品行业专家交流纪要：Swisse 抖音高增与奶粉周期性复苏

本次文件为保健品与婴幼儿配方奶粉行业专家交流纪要。核心内容围绕健合集团旗下 Swisse 保健品业务与合生元奶粉业务的渠道结构、平台策略、产品迭代及未来增长点展开。保健品方面，Swisse 线上占比约 86%，抖音渠道高速增长且占比超 20%，未来策略将持续提升自播比例以优化利润；“4+1”产品策略（口服美容、护肝、骨骼、心脑血管及高端抗衰）驱动核心增长，且跨境业务占 80% 以上，合规头部品牌受益于监管趋严。奶粉业务方面，2026 年销售额有望突破 60 亿，一段新客获取带动 2027 年复购，升阶率超过 60%，整体处于周期性复苏阶段。