爱尔眼科 2026 年第三季度业绩与经营交流纪要

本次会议主要交流了爱尔眼科 2026 年前三季度经营情况及未来战略规划。核心内容包括：1）屈光业务通过 V5 晶体、全飞秒 Pro、全光塑等高端术式驱动 ASP 持续增长，ICL 及全飞秒等高端术式占比提升；2）海外业务方面，巴西 81 家机构于 2026 年 8 月并表，前两个月贡献约 2 亿元收入，因以基础眼病为主且处于盈亏平衡点，拉低集团 Q3 整体毛利率至 48% 并产生约 1,300 万元净利负面影响，公司已通过定向增发助其降低高息负债；3）商誉减值测试提前至 Q3 完成，涉及 30 家医院共 1.5 亿元，Q4 预计无大规模减值；4）视光业务中 OK 镜增速放缓，离焦镜前三季度增长 17% 实现替代补位，成人渐进片增速达 33%；5）行业与政策应对上，单体小型眼科机构在集采与 DRG 压力下加速出清，公司通过“病区化”管理模式以强带弱提升省域渗透率，并以双向策略应对 DRG 3.0。