🎯 核心要点
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指引修正
Grab 上调 2026 全年调整后 EBITDA 指引至 7.9 亿 - 8.0 亿美元 [原指引：7.2 亿 - 7.4 亿美元；变化幅度：+7,000 万至 +6,000 万美元]。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本篇报告由摩根大通发布，重点覆盖东南亚超级应用 Grab Holdings Limited (GRAB.US)。公司 3Q26 业绩表现强劲，主营业务在宏观逆风下实现 GMV 同比增长 18%、集团营收同比增长 27%，调整后 EBITDA 达 2.37 亿美元，超出市场预期，并因此上调了全年财务指引。平台月活跃用户（MTU）环比增长 6%、同比增长 20% 至 5,720 万，展现出色的生态网络效应与 TAM 扩张能力。同时，金融科技业务首次实现季度调整后 EBITDA 盈利（1200 万美元），自由现金流大幅增长。在资本配置方面，公司在 2026 年 9 至 10 月期间加速推进 4 亿美元的股份回购，摩根大通认为此举及强劲的基本面有利于股东价值创造，维持对该标的的“超配（Overweight）”评级，并将 2027 年 12 月目标价上调至 5.10 美元。