摩根大通中国银行业 2026 年三季报综述：坚守国企大行，精选基本面稳健的股份行

本文是摩根大通关于中国银行业 2026 年三季报的深度业绩综述与策略展望。报告指出，3Q26 银行板块呈现出国有大行与股份行分化的趋势，大行在净利息收入（NII）和非息收入驱动下表现较好，而股份行利润同比下滑。具体来看，大行如工商银行、农业银行、建设银行和交通银行三季报表现超预期，净利润增速领先；而部分股份行如民生银行、光大银行和华夏银行因拨备及资产质量压力导致利润明显下滑。板块整体净息差环比略有收窄，零售信贷需求仍显疲弱，部分银行的关注类贷款（SML）比例有所上升。策略上，建议在近端继续看好工商银行、农业银行、建设银行和交通银行，12个月维度继续推荐中国银行、交通银行以及招商银行、浦发银行等基本面稳健的标的。