BofA Global Equity Volatility Insights: Record fragility reflects reflexive anxiety

本期美银美联 Global Equity Volatility Insights 报告探讨了美股及全球权益市场的波动率与泡沫风险。报告指出，受人工智能投资周期不确定性及年底业绩考核期限影响，美股单只股票盈利反应和波动率加剧，表现出历史罕见的“单股脆弱性”（如 GOOGL、INTC、NOW 等出现历史最大单日跌幅）。同时，报告分析了美国大选前夕的期权市场表现，认为欧洲主要指数（如 DAX、SMI、SX5E）的 6-Nov 期权 straddle 隐含波动率相对历史大选周偏低，具有吸引力。此外，报告评估了 KOSPI 的零成本风险逆转期权结构以布局韩国内存及 SK 海力士强劲基本面支撑下的反弹，并引入了美银气泡风险指示器（BRI）追踪全球资产泡沫特征及汇总开放与关闭的衍生品交易策略。