Arm 2027 财年 AGI 业务与数据中心战略业绩交流纪要

本次会议主要讨论了 Arm AGI CPU 业务的最新进展、供应链保障及财务预期。公司将 2027-2028 财年 AGI 业务营收预期由 10 亿美元上调至 20 亿美元，首批商用交付定于 2027 年第一季度，核心驱动力来自智能体工作负载对核心数量（由 128 核向 256/500 核演进）的强劲需求。数据中心及云与 AI 业务表现亮眼，Arm 架构渗透率预计 2026 年底达 60%，头节点 CPU 正从 x86 向 Arm 架构（如 Axion）切换。移动端 v9 及 CSS 渗透率超 50%，预计 2027 年收入增速保持两位数。首款 AGI 产品毛利率指引在 30%-40% 区间，受内存成本压力影响处于中下部，第二代产品有望提升至 50% 以上。供应链方面已锁定台积电、美光等核心产能，保障大规模放量需求。