🎯 核心要点
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政策变化
民主党同时控制参众两院的概率预计为 60%，将导致 2027 年立法效率下降、总统弹劾风险上升，并面临 12 月临时拨款法案到期及年中联邦债务触及 41 万亿美元上限带来的政府停摆风险。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告前瞻分析了2026年美国中期选举的政局演变及其对宏观政策与资产定价的影响。报告预计民主党有较大概率同时控制参众两院，从而压制财政扩张力度、加大立法僵局与总统弹劾风险，并增强对美联储独立性的维护。基本面上，2027年美国消费支撑因退税减弱而下降，AI投资增速在民主党监管趋严下预计放缓，美国整体经济展望偏弱。大类资产影响方面，美股受云厂商自由现金流及AI融资链条压力面临震荡；美债与黄金受益于实际利率下行预期而边际向好；A股需警惕全球AI产业链融资违约的传导风险，而国内债市则有望受益于外部风险偏好下降及基本面拖累下的利率下行趋势。