五矿资源2026年三季度运营表现与矿山项目进展交流纪要

本次会议主要介绍了五矿资源 2026 年第三季度的整体运营情况及各核心矿山的生产表现与指引更新。三季度实现铜产量 13.1 万吨，同比增长 3%，副产品白银产量创历史新高。Las Bambas 矿山 Q3 产铜超 10 万吨，全年指引有望达 40 万吨上限，C1 成本指引下调至 0.8-1.0 美元/磅，四季度新增钼浮选柱将进一步提升钼回收率；Kinsenda 供电瓶颈突破，Q3 产量同比增 31%，全年产铜有望达指引上限；Rosebery 受矿震影响下调锌产量指引，转向“锌当量”策略利用高位金银抵补利润；Khoemacau 铜矿二期扩建预计 2028 年上半年投产，新发现 Tshukudu 矿区使三期潜力提升至 20 万吨以上；此外，巴西镍业并购交割审查延期至 2026 年底。