天合光能：高效产能溢价助推 2027 年扭亏，储能翻倍增长与财务降杠杆并进

天合光能近期披露了 2026 年三季度业绩与业务展望。2026 年前三季度公司实现营收 480 亿元，归母净利润 -19 亿元；其中第三季度单季营收 160 亿元，归母净利润 -16.7 亿元，组件单瓦经营亏损持续收窄至 4-5 分钱。展望 2027 年，全球光伏需求预计修复至 650GW 左右，公司 32GW 高效 N 型产能全面释放将贡献超 50% 的销量，叠加海外及高价值市场产品溢价，有望推动 2027 年扭亏为盈。储能业务方面，95% 以上集中于海外，2026 年出货近 10GWh，2027 年目标翻倍增长且已锁定超 10GW 海外订单。此外，公司正积极推进 AIDC 领域示范项目，布局 SST、高频断路器等灰区关键技术；同时通过削减存货、分布式电站出货等举措优化财务结构，目标 2026 年底资产负债率降至 78% 以下，2027 年底进一步降至 75% 以下。