东南网架（002135）：Q3业绩承压，建筑业务新签订单减少

天风证券发布关于东南网架（002135）的公司研究报告。2026年前三季度，公司实现营业收入58.46亿元，同比下降12.92%；归母净利润0.32亿元，同比下降37.42%；扣非归母净利润0.32亿元，同比增长12.14%。其中Q3单季度营业收入19.36亿元，同比下降11.01%，归母净利润0.03亿元，同比下降63.89%。建筑业务方面，前三季度新签订单70项，合同金额39.24亿元，同比下降34.72%，订单获取有所承压；化纤业务POY和FDY合计实现营业收入20.09亿元，提供了一定收入支撑。前三季度经营现金流显著改善达29.34亿元，资产负债结构持续调整。鉴于业绩和订单承压，下调2026-2028年归母净利润预测分别至0.43亿元、0.45亿元、0.60亿元，维持“增持”评级。