如何看待蓝色浪潮：美国中期选举联合解读

本文围绕 2026 年美国中期选举民主党控制国会两院后的政治格局及其对大类资产、AI 基建、产业链与 A 股市场的影响展开解读。核心观点认为，分立政府将使未来两年财政政策趋于约束，进而推动美债利率回落、美元承压及黄金走势偏强，纳指等硬科技板块不确定性消除后反弹。在 AI 产业方面，国会层面的立法约束相对可控，但需密切关注德州等关键州地方行政层面出台的“大型负荷并网标准”（SPCX）等法规对新增电力与算力基建带来的财务担保约束及上游通胀的抑制作用；同时民主党胜选明确利好医疗医保与新能源电力设备。A 股市场在央行稳市场信号与全球流动性改善驱动下反弹有望延续。11 月投资策略由“哑铃策略”转向“防守反击”，防御端关注顺周期消费红利，进攻端聚焦 AI 应用，重点看好 AI for Science 及物理AI（具身智能）。