🎯 核心要点
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指引修正
公司上调 2026 年全年整体收入预期至约 610-619 亿元（原预计 585-605 亿元），持续经营业务收入同比增速预期上调至 40%-42%（原预计 35%-39%）。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为群益证券对药明康德（02359.HK）的个股点评。公司 2026 年前三季度实现营业收入 455.4 亿元，同比增长 38.6%，归母净利润 194 亿元，同比增长 60.6%，业绩表现超预期；其中 Q3 单季度归母净利润 83.2 亿元，同比增长 136.7%。公司在手订单丰厚，Q3 末在手订单达 767.4 亿元，同比增长 36.4%，并基于此上调 2026 年全年收入及增速指引。分业务看，化学业务保持快速增长，测试业务持续推进 AI4S 能力建设，生物学业务实现稳步增长，Q3 综合毛利率同比提升 4.3 个百分点。机构相应上调盈利预测，预计 2026-2028 年归母净利分别为 254 亿元、301 亿元、371 亿元，对应 H 股 PE 分别为 18X、15X、12X，维持“买进”评级。