农产周度行情研讨会议纪要

本次会议为农产品周度行情研讨，重点对豆粕、生猪、油脂、玉米、白糖和棉花等品种的近期行情与基本面逻辑进行了复盘与展望。豆粕方面，现货丰产压力持续体现，华北基差受煤改气停机传言及海关检疫加强影响走强，美豆单产预期仍有上调可能，01合约下方仍有空间，05合约估值偏低且面临南美天气炒作预期；生猪盘面反复震荡，需求疲弱且无国际化属性，产能去化趋势延续，上半年偏弱而下半年值得期待；油脂板块内部分化，棕榈油库存高企偏弱运行，豆油受收储利多支撑相对较强，菜油呈现区间震荡；玉米基层现货售粮心态强于去年，中储粮轮入收购提振市场情绪，但库存水平远高于去年，供应压力后移风险仍存；白糖国际与国内供需偏宽松，国内进入丰产年，大趋势行情尚未开启，底部空间逐步显现；棉花消费疲软且减产预期被证伪，仓单与成本支撑有限，整体维持反弹逢高布空策略。