🎯 核心要点
6 条
01
指引修正
雅诗兰黛上调 FY27 全年有机销售额（OSG）增速指引至 +4% 至 +5.5% [原指引：+3% 至 +5% ；共识：4.2%]，并将调整后营业利润率指引上调至 12.9% 至 13.7% [原指引：12.7% 至 13.5% ；共识：13.2%]，调整后 EPS 增速指引上调至 +28% 至 +38% [原指引：+24% 至 +34% ；共识：31.5%]
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为摩根士丹利对雅诗兰黛（EL.US）截至2026年9月财年第一季度业绩的跟踪点评。公司 FQ1 实现净利润和每股收益大幅超预期，有机销售额（OSG）同比增长 6.2%，超出市场共识，在利润率提升计划（PRGP）推动下毛利率与营业利润率显著改善。各大区业务均实现有机增长，其中亚太及中国大陆市场表现稳健，香水品类增速强劲并抵消了部分其他品类的疲软。基于一季度良好开局，公司上调了财年全年的有机销售额、营业利润率及调整后每股收益指引。大摩相应上调了 FY27/28 财年盈利预测，并将目标价由 112 美元上调至 118 美元，维持“同等权重”评级。