谷歌 TPU 需求上调及 OCS 技术产业化分析纪要

摘要： 本次交流主要讨论谷歌 TPU 需求上调对通信产业链的带动作用，重点解析 OCS（光电路交换）技术在 AI 算力网络中的必要性、不同技术路径的对比及其商业化前景。

行业主线：

1. TPU 需求指数级增长：预计 2026-2028 年谷歌 TPU 需求大幅上调，将直接拉动光模块、NPU、液冷、OCS、MPO/AOC 及服务器电源六大产业链。
2. OCS 技术成为刚需：OCS 通过光域端到端直通技术，解决万卡 GPU 集群互联的时延、功耗及 PUE 痛点，预计 2026 年将进入规模化商用元年。

关键变化与分歧：

1. 技术路径对比：分析了 max、液晶和光波导三种 OCS 方案。max 方案商用节奏最快且成本较低；液晶方案由 Ciena 主推但装机难度大；光波导方案虽芯片成本高（占比约 70%），但规模化生产潜力大。
2. 关注点转移：市场关注点正从方案设计转向量产阶段，尤其是耦合工艺的突破是量产关键。

受益方向与风险：

1. 受益方向：涵盖高阶光模块、液冷电子泵、OCS 光交换设备、服务器电源及特种光器件。
2. 核心风险：OCS 规模化商用进度不及预期、耦合工艺量产难度高、数据中心资本开支波动。