摩根大通：食品零售行业更新报告

本篇摩根大通关于食品零售行业的更新报告对欧洲及部分全球食品零售板块进行了全面审视。报告指出，行业基本面长期潜力受限、面临成熟市场产能过剩及竞争加剧等挑战，且防御属性在经历疫情及高通胀后受到质疑。当前板块走势受EPS周期驱动，通胀预期及宏观指标对各龙头表现构成差异化影响。大摩维持对部分个股如 Jeronimo Martins、Tesco、Sainsbury 和 Greggs 的超配（Overweight）评级，看好其基本面改善、估值吸引力及资本回报；同时对 Ahold Delhaize、Carrefour、B&M、Colruyt 及 Domino's 给出低配（Underweight）评级，警示其估值偏高、基本面疲弱、管理层变动或杠杆风险。报告详细对比了各大公司的财务预测、一致预期偏差及多维度估值指标。