摩根大通-梅塞尼斯（MEOH.US）：直截了当

本篇摩根大通对梅塞尼斯（Methanex）的个股研究报告维持其“中性”评级，并将2027年12月目标价由55美元上调至63美元。报告指出，受美国对伊朗实施封锁及霍尔木兹海峡交通受限影响，全球甲醇供应链遭遇扰动，约30%的贸易甲醇供应受限，推动现货甲醇价格大幅走高。基于更高的平均实现价格与供给收紧预期，该机构将梅塞尼斯2026年EBITDA预期由16.8亿美元上调至19.2亿美元，并预计2027年自由现金流收益率可达19%。分析认为，若海峡重新开放，公司价值或将大幅回落；若海峡持续关闭，价值或略有上升，长期估值仍锚定2028年正常化EBITDA约10亿美元。核心风险包括需求因经济衰退而急剧下降、油气价格大幅波动、伊朗重新回归国际甲醇市场以及突发的工厂运营中断。