流动性风险与资产配置策略探讨

本次音频交流主要围绕当前宏观流动性风险与资产配置策略展开。核心观点指出，当前宏观市场尚未确认底部，主要风险仍来自于海外，包括海外大选结果未定导致的数据中心建设节奏暂未释放，以及银行间流动性压力未得到充分缓解。从技术指标来看，SOFR 减去 IORB 指标仍在上升，暗示银行间流动性存在较大压力，这或与 8 月起美联储暂停 RMP 有关。结合全球资产波动率、12 月可能存在的加息预期以及近期黄金的破位大跌，判断流动性风险可能被低估，11 月策略上宜维持偏保守心态。资产配置方面，建议多配置抗波动资产，重点关注自由现金流组合以尽量穿越周期。