金价高位震荡与黄金配置策略

本文探讨了 2026 年下半年黄金价格的定价逻辑与走势，指出黄金金融属性受紧缩预期拖累，而央行购金提供长期价值支撑，两者由共振转为牵制。短期来看，受美联储加息预期及地缘局势影响，金价维持弱势震荡寻底，下方关注 3,700-3,800 美元区间支撑。中长期来看，全球地缘博弈加剧、央行持续购金及资产负债表扩张等逻辑未变，黄金长期配置价值依然显著。策略上建议调低收益预期，通过分批布局、定投或在 3,700-4,300 美元区间内进行波段操作来平滑成本，警惕高波动带来的情绪化决策风险。