华安策略 11 月月观点：超跌反弹与成长板块配置策略

本次会议为华安策略团队 11 月重点策略观点分享会，核心判断认为市场在经历前期成长板块及通信电子的超预期加速下跌、成交额缩量以及三季报业绩计价后，11 月有望迎来一波超跌反弹行情。报告依托“成长三阶段”框架，分析了当前成交额与换手率发出的触底回升信号，并指出美联储加息预期、美国中期选举及地缘政治等外部不确定性事件在 10 月底基本落地。配置方向上，看好 11 月反弹中表现占优的 AI 硬件核心方向（如通信、电子、光模块、电路板、存储器等），同时推荐 AI 应用、机器人等下游泛科技领域、具景气确定性的农化制品板块，并对银行等红利板块持相对谨慎态度。