Roku公司第三季度业绩后的模型更新与评级报告

本报告由花旗发布，主要对 Roku 公司（ROKU.N）2026年第三季度业绩及最新展望进行模型更新。Roku 3Q26 营收与调整后 EBITDA 超出华尔街预期，花旗相应调高了对公司 2026 至 2028 年的营收、盈利及自由现金流预测。花旗维持 Roku 的 Neutral（中性）评级，目标价保持在 157 美元不变。目标价的测算基准包括：按独立价值计算的每股 125 美元（赋予 10% 的交易未关闭概率），以及结合福克斯（FOX）收购交易（现金加股票结构，预计于 2027 年 3 月底完成）测算的每股 161 美元公允价值（赋予 90% 的交易关闭概率）。报告同时列出了 Roku 的牛市、基准、熊市假设情景以及相关上行与下行风险。