绿的谐波2026年三季报点评：具身智能业务放量，公司增长未来可期

国元证券发布绿的谐波（688017）2026年三季报点评。2026年前三季度公司实现营业收入5.91亿元，同比增长45.30%；归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长30.33%；扣非归母净利润1.05亿元，同比增长38.24%。其中2026Q3单季度营业收入2.42亿元，同比增长56.10%；归母净利润5197.21万元，同比增长29.12%。业绩增长主要由于工业机器人行业份额提升、具身智能机器人业务规模大幅增长以及生产运营效率提升与产能扩张。期间费用率实现有效管控，前三季度毛利率有所下滑。公司持续推进谐波减速器研发、深化具身智能轴承产业布局，并推进 H 股上市以深化全球化战略。维持“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为1.93亿元、2.76亿元、3.80亿元。