中航高科 2026 年三季报点评：三季度交付显著恢复，全年有望略超预期

本文是针对中航高科（600862）2026年三季报的点评报告。2026年前三季度公司实现营业收入 35.97 亿元，归母净利润 7.27 亿元；单季度看，Q3 实现营业收入 12.33 亿元（同比+21.66%），归母净利润 2.88 亿元（同比+43.13%）。航空新材料业务交付增长及降本增效带动利润大幅增长，全年目标完成率超 95%。公司有序推进重大非股权投资，并在低空、民机、民发领域全面布局打造三条新增长曲线。报告维持对公司的“增持”评级，目标价 28.40 元，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 9.95 亿元、12.54 亿元和 16.14 亿元。风险提示包含下游需求不及预期、产品交付结构持续承压及低空经济商业化进展不及预期。