伊拉克石油专题：原油产量快速增长带来区域性机会

本报告对伊拉克石油产业现状及未来预期进行了深度分析。受海峡封锁带来的石油收入冲击影响，伊拉克财政紧迫性强化，其原油产量实现超预期恢复，9月均产量已超冲突前水平达到4399千桶/日。未来伊拉克原油产能预计将从当前的550万桶/日提升至2030年的近700万桶/日，而实际产量增长的主要限制点在于出口能力而非产能建设，当地正积极推进多条绕过霍尔木兹海峡的出口管线。在OPEC+配额压力和弹性产能占比较大的背景下，伊拉克未来大概率将在OPEC中争取提高配额。同时，随着合同模式由技术服务合同向利润分成模式升级，中国企业凭借长期布局成为伊拉克油气勘探开发的核心力量。相关业务布局受益标的包括中国石油、中国海油、中曼石油、安东油田服务及联合能源集团。