氟化工与硅化工月度观察（2026年9-10月）

本报告为氟化工与硅化工行业 2026 年 9-10 月月度观察，重点分析制冷剂供给协同、配额政策演变、第四代制冷剂及高端含氟材料进展，并跟踪有机硅与工业硅的供需、开工率及价格修复情况。制冷剂方面，2027 年配额政策延续总体稳定框架，其中 R32 首次出现配额负调整，强化了供给侧协同逻辑，支撑价格长期上涨趋势；出口端受 A5 国家抢配额及地缘冲突影响同比大幅下滑，预计 2027 年将实现回升；第四代制冷剂专利将于 2027 年到期，巨化、永和等企业相关产能预计于 2026 年底投产迎产业化拐点；高端含氟材料（如 PSA、PFS 等）进入验证放量期。有机硅方面，行业通过协同减产将开工率降至 55%-60% 区间实现价格有效修复与盈利改善；工业硅处于成本线附近运行，小厂产能开始出清。