均胜电子2026年三季报点评：短期业绩承压，主业订单充沛，新兴业务加速拓展

均胜电子发布 2026 年三季报。2026 前三季度公司实现营业收入 418.9 亿元，同比下降 8.6%；归母净利润 9.6 亿元，同比下降 14.5%；扣非归母净利润 8.7 亿元，同比下降 22.4%。其中，2026Q3 实现营业收入 138.0 亿元，同比下降 11.0%，环比下降 3.4%；归母净利润 2.2 亿元，同比下降 47.0%，环比下降 35.1%。Q3 业绩短期承压主要受全球汽车市场需求放缓、人民币升值导致折算收入减少，以及存储芯片等电子元器件及部分原材料价格上涨压制毛利率所致。订单端保持逆势增长，前三季度累计新获定点订单金额约 615 亿元，上半年同比+43.9%，头部自主品牌及造车新势力成核心驱动力。公司主业订单充沛，并加速向智能驾驶、新兴智能体、服务器电源等新兴业务拓展，大脑控制器、能源管理、机甲机身等产品已实现量产交付。风险提示包括行业下游销量不及预期以及行业价格战持续加剧。