力诺药包(301188)：Q3盈利修复 关注高端药包与玻璃基片

本报告为力诺药包的单公司研究报告，重点分析了公司 2026 年三季度业绩与经营情况。2026 年前三季度公司实现营业收入 10.0 亿元，同比+38.8%，主要由耐热产品收入增长拉动；归母净利润 4120.2 万元，同比-19.0%。单季度看，Q3 实现营业收入 3.3 亿元，归母净利润 1004.5 万元，环比实现扭亏，毛利率与费用端改善带动盈利能力环比修复。此外，公司积极推进中硼硅玻管产能升级改造，并向港交所递交 H 股发行上市申请，持续布局高端药包材（RTU、PFS）与半导体封装玻璃基片新材料业务。维持“买入”评级，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 0.71/1.33/1.80 亿元。