安克创新(300866)：公允价值变动损益拖累表观利润，扣非利润同比高增

安克创新发布2026年三季报。2026Q1-Q3公司实现营业收入261.40亿元，同比+24.36%；归母净利润22.61亿元，同比+16.97%；扣非归母净利润22.79亿元，同比+53.72%。单Q3实现营业收入95.35亿元，同比+16.96%；归母净利润5.59亿元，同比-27.04%；扣非归母净利润8.40亿元，同比+61.23%。业绩变动主要受公允价值变动损益拖累表观利润影响，扣非利润实现高增。分渠道看，线上增速受亚马逊促销错期影响呈季节性波动，官网及线下渠道保持较快增长。毛利率同比提升，主要由产品结构优化及关税退回贡献。维持“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为32.42/41.11/50.64亿元。