盘前 5 分钟策略观点：流动性风险未充分定价，11 月维持偏保守配置

本文为 2026 年 11 月 3 日的盘前策略观点分享，核心讨论当前市场底部确认难度及海外流动性风险。作者认为大中华市场等资产当前仍面临海外大选结果未定、抑制数据中心建设节奏待释放等多重宏观压制；同时海外流动性问题未得充分缓解，SOFR 与相关流动性指标上升，且联储暂停 RMP 政策可能对银行间流动性造成扰动。结合 12 月潜在加息预期及黄金破位下跌等现象，判断当前市场对流动性风险的定价可能不足。策略上建议 11 月维持偏保守心态，多配置抗波动资产，继续推荐关注自由现金流组合以穿越周期。