伯恩斯坦点评费哲金融服务（FISV.US）2026年三季报：业务转机与股份回购催化

本文是伯恩斯坦对费哲金融服务（Fiserv，FISV.US）2026年第三季度业绩的点评报告。公司三季度整体营收略低于预期，同比下降 1%，调整后每股收益（EPS）达 1.75 美元，优于预期。分业务看，商户解决方案（Merchant Solutions）营收同比下降 3%，不及预期，Clover 业务营收增长 1%；金融解决方案（Financial Solutions）营收同比增长平稳，有机增长 2%，超出预期。公司维持 2026 全年指引不变，预计有机营收增长在 -1% 到 0% 之间，调整后 EPS 为 7.20 至 7.40 美元。此外，公司计划在四季度恢复 5 亿美元的股票回购，并将“Elevate 计划”的长期节支目标提升至 10 亿美元，长期调整后营业利润率目标指向 37%。当前估值下行风险伴随回购与剥离预期提供了一定安全边际，评级维持“与大盘持平（Market-Perform）”。