超微电脑27财年第一季度财报点评：强劲AI基础设施需求驱动业绩超预期并上调指引

伯恩斯坦发布关于超微电脑（SMCI.US）27财年第一季度财报点评报告。报告指出，受益于强劲的AI基础设施需求，超微电脑F1Q27实现营业收入19.95亿美元，环比增长79%，同比增长298%，显著超出公司前期预告及市场一致预期。毛利率为12.8%，同样超出预期。公司对F2Q27及全财年业绩指引亦表现强劲，F2Q27营收指引中点达20.5亿美元，高于市场一致预期。尽管AI需求周期持续向上，但报告指出仍需关注管理层信誉及订单取消风险，同时维持对该股“Market-Perform”评级，目标价42美元，并认为其强劲业绩对戴尔（Dell）和惠普（HPE）具有正面读出效应，更青睐戴尔。