市场如何见底与宏观大类资产研判

本文综合探讨了美联储政策预期、AI商业化验证、港股与A股市场见底逻辑、美国中期选举及全球能源与化工市场供需格局。美联储不具备持续大幅加息基础，AI投资商业化及经营现金流可持续性正成为市场核心关注点。港股和A股当前处于价格底而非增长底，港股见顶见底领先A股8-9个月，市场见底亟需信用周期实质性改善与政策发力。同时，美国中期选举选情向民主党倾斜，或将形成分裂国会并制衡军事财政与AI区域监管。原油与化工品市场因地缘冲突及运费暴涨面临供给大幅收缩与低库存格局，上游成本正向下游传导，高油价及上游资源相关标的具备高现金流与高股息吸引力。