会议纪要 · 行业研究 / 行业交流纪要 申万: 电池化学品

政策加码下锂电板块筑底与 AI 测试电源放量机遇

研报提及：科威尔(688551.SH) 宁德时代(03750.HK) 宁德时代(300750.SZ) 麦格米特(002851.SZ)
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📰 研报摘要

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本文主要探讨了政策加码背景下锂电池及成长赛道的市场走势、供需格局以及 AI 测试电源产业链的爆发机遇。锂电板块核心变量已由产能转向需求，2027年全球动储需求预计增长10%-15%，材料环节产能扩张克制且估值处于低位，具备筑底支撑。同时，AI 测试电源迎来爆发期，科威尔与艾克赛博在订单、大功率优势及国产替代推动下实现显著放量，2027年增长预期强劲；800V技术变革与 SST 产品的推进也带来了新的业绩兑现点。