🎯 核心要点
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指引修正
央行自11月2日起将主要政策利率从7天期逆回购（1.40%）换锚为隔夜逆回购（1.25%），临时正逆回购等工具减点幅度不变（±25BP），资金利率上下限整体从 1.15%-1.65% 下移至 1.0%-1.50%
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文主要探讨央行政策利率由 7 天逆回购转为隔夜逆回购换锚落地对债券市场的影响，分析了此次调整的类降息效果、对中长端利率运行空间及资金价格上下限的影响。结合华发信用事件引发的债市大跌与债基赎回潮，正文指出此次流动性扰动属于预防性赎回，持续时间有限，并不会改变整体的债牛趋势。对于债券品种配置，30 年期国债相比 10 年期国债具备更大的做多弹性和配置价值，维持逢调整买入的策略。