如何看待储能板块的修复

本文主要探讨了储能板块行情修复背后的驱动因素、2027年大储与户储的市场展望、政策边际变化及估值情况。近期储能板块反弹的表观因素主要在于三季报落地利空出尽以及陕西出台分时系统运行费政策带来的国内大储需求修复预期；深层担忧中，碳酸锂价格回落至8-9万元缓解了成本压力，美国大选及政策预期缓解了贸易壁垒担忧。展望2027年，国内大储需求增速有望达40%以上，碳酸锂降价红利将推动业绩在2026Q4至2027Q1边际改善，AI数据中心有望带来增量订单。户储目前处于上行周期左侧磨底，2027年春节后景气度回升，龙头企业如德业、思格净利率预计维持20%以上。当前板块估值处于10-12倍低位，大储领域推荐阳光电源、海博思创并关注正泰电源，户储领域推荐德业和思格。