机构研报 · 数据与宏观 / 策略观点笔记

摩根士丹利：中国市场智慧——国家队加大力度与影响意义及精选标的

研报提及：华域汽车(600741.SH) 平安银行(000001.SZ) 中国平安(601318.SH) 中国平安(02318.HK) 宝钢股份(600019.SH) 中国铝业(02600.HK) 云南白药(000538.SZ) 民生银行(600016.SH) 民生银行(01988.HK) 潍柴动力(000338.SZ) 潍柴动力(02338.HK) 伊利股份(600887.SH) 广发证券(000776.SZ) 广发证券(01776.HK) 华润三九(000999.SZ) 宝丰能源(600989.SH) 宁波银行(002142.SZ) 宁德时代(300750.SZ) 中远海能(600026.SH) 中信证券(600030.SH) 陕西煤业(601225.SH) 万华化学(600309.SH) 国电南瑞(600406.SH) 长江电力(600900.SH) 上汽集团(600104.SH) 兴业银行(601166.SH) 迈瑞医疗(300760.SZ)
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📰 研报摘要

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本报告分析了中国金融监管部门及央行等拟推动资本市场支持工具落地，重点探讨了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）及股票回购增持再贷款工具的最新进展与利用空间。截至10月中旬，A股公司已提交约1113项申请，贷款总额约2333亿元，剩余额度预计仍有至少5500亿元，未动用比例超70%。当前SFISF再贷款利率已降至1.5%，综合银行利差后上市公司及大股东的 indicative 借款成本约2.0%，对比沪深300指数股息率约2.2%具备一定吸引力。报告指出若国家队和机构充分动员，指数估值和股息率对比历史底部具备上行空间，并列出了28只MS给予增持（OW）评级、股息率高于2%的CSI300成分股名单。