🎯 核心要点
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财务变化
高露洁第三季度调整后每股收益（EPS）为 0.97美元，超出市场共识 4美分（+5%），主要受益于有机销售额超预期（+3.6%）及毛利率超预期（同比提升 +90个基点 至 60.3%）。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告对高露洁棕榄（CL.US）2026年第三季度业绩进行了跟踪点评。高露洁三季度实现 EPS 超预期，有机销售额（OSG）增长 3.6% 表现稳健，毛利率超预期提升，并上调了全年 EPS 指导。尽管面临地缘政治冲突导致的树脂、石化、纸浆等大宗商品成本压力，公司凭借新兴市场（EM）、宠物营养（Hill's）以及口腔护理的强劲表现和定价能力有效对冲了不利因素。分地区来看，欧洲与亚太表现亮眼，拉丁美洲整体稳健但墨西哥有所承压，北美市场短期表现依然疲软但有望在 2027 年迎来创新周期和领导层调整带来的边际改善。大摩维持对该股的“增持”评级，并将目标价从 104 美元上调至 111 美元。