🎯 核心要点
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指引修正
大摩预计在 1Q27 云收入实现 +32%-33% 增长并释放超预期的假设下，全年 FY27 云收入增长指引可能从目前的 +25.5% 上调至约 26.5%，全年总收入增速展望趋向 约 14% [原指引：+13%]
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为摩根士丹利关于阿特拉斯科技（Atlassian Corporation PLC，代码：TEAM.US / TEAM.O）2027 财年第一季度的前瞻分析。报告指出，公司在过去三个月股价表现强劲，主要受益于云业务持续加速增长以及数据中心向云迁移的红利，但也面临更高的投资者期望。大摩维持对该股的“增持”（Overweight）评级，目标价设为 180.00 美元。核心业务数据预测方面，预计 1Q27 总营收约 17.1 亿美元（同比增长 19.4%），云营收约 12.8 亿美元（同比增长 28.5%），非 GAAP 每股收益为 1.40 美元。渠道调研显示需求环境健康，Jira 和 Confluence 持续驱动增长，Teamwork 集合产品采用率上升，Rovo 的企业部署稳步推进。主要下行风险包括 AI 驱动的开发人员及知识工作者效率提升可能对企业头部规模产生压力、来自新兴 AI 原生替代方案的竞争以及定价模式转型。