摩根大通：中国香港月度综述2026年10月

摩根大通发布 2026 年 10 月中国与中国香港月度宏观与市场综述。10 月市场经历连续第三个月调整，科技股主导的去杠杆考验政策底线，MSCI 中国、恒生指数和恒生科技分别下跌 7.2%、5.3% 和 11.7%，防御型板块如必需消费、能源和公用事业表现相对抗跌。宏观方面，9 月国内经济活动显示温和企稳迹象，零售销售和工业增加值有所改善，三季度实际 GDP 同比增长 4.5%。中国香港市场方面，出口持续强劲增长，失业率微升至 3.9%，零售销售保持韧性；摩根大通预测 2026 年香港住宅房价将上涨 10-15%，并将年底恒生香港指数基本情景目标设在 16,500 点。重点公司调整方面，金融板块由友邦保险轮动至中银香港，地产板块由新鸿基地产轮动至太古地产，并维持创科实业评级。