摩根大通：上调小糸制作所至超配评级，预测27财年起利润恢复增长

本篇研报由摩根大通发布，将日本汽车零部件企业小糸制作所（Koito Manufacturing，7276.T）的评级由中性上调至超配（Overweight），并将2027年12月目标价由2800日元上调至3000日元。尽管2026财年下半年由于玻璃布等电子元器件成本上升及价格传导滞后，短期内盈利面临挤压，但该行维持2027财年起利润实现快速增长的预测不变。核心增长驱动力包括：1）价格传导机制改善；2）中国与北美市场的加速合理化重组（如中国业务战略收缩、北美子公司生产系统优化及自动化带来的成本削减）；3）激光雷达（LiDAR）业务扭亏为盈。此外，预计公司未来两年将继续维持每年约500亿日元的股票回购力度。