🎯 核心要点
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财务变化
花旗将 FY27 核心 EPS 上调至 74.2 澳分 [前值：67.2 澳分]，将 FY28 核心 EPS 上调至 56.3 澳分 [前值：67.2 澳分为 FY26 数据，FY28 预测前值为 54.3 澳分，据修订表显示 FY27 Core NPAT 上调 6% 至 1,287m 澳元，FY28 Core NPAT 上调 4% 至 983m 澳元]，并维持“买入”评级，目标价从 A$13.40/sh 确认上调（基于 SOTP 评估，总估值每股 A$13.43）。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为花旗对澳大利亚能源公司 Origin Energy (ORG.AX) 的最新路演反馈与盈利预测更新。花旗维持对 ORG 的买入评级，并将目标价从 A$13.40/sh 上调至 A$13.40/sh。报告指出，尽管市场对 28 财年能源市场盈亏平衡桥的预期存在分歧，但远期互换和上限市场持续企稳，且 9 月季度（SepQ）零售电量实现正增长，BESS（电池储能系统）盈利前景支撑了对 28 财年较不悲观的预期。此外，APLNG 在 9 月季度销售量和实现价格上均超预期，且通过非运营油田股权天然气变现获得约 7000 万澳元的一次性现金收益。花旗相应上调了 27/28 财年的盈利预测及估值，并详细列出了各业务板块的 SOTP 估值明细及牛熊市假设。投资风险主要包括南部州天然气价格重新定价、产能投资计划（CIS）可能压低平均价格，以及大宗商品价格波动等。