🎯 核心要点
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经营变化
国内货币政策迎来实质性降息，上周五盘后央行宣布政策锚由 7 天期逆回购切换至隔夜逆回购（从 1.4% 降至 1.25%），维持其他资金定价加点幅度不变，实质降息幅度在 15 个 BP 左右。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本期金融周度观察重点聚焦国内权益市场及股指走势。海外方面，美股科技股因AI业务现金流表现不及预期出现回调，美债收益率从高位回落，美联储10月议息会议按兵不动且市场对12月加息预期升温；同时美国中期选举临近，两院控制权归属及不同情景对财政、地缘、关税和AI监管的影响成为重要扰动变量。国内方面，10月官方制造业及非制造业PMI回落至荣枯线下方，三季报显示上市公司整体盈利增速放缓，宏观基本面和内需修复动能依然偏弱。政策面上，周末央行在降息及政策锚切换后进一步释放资本市场托底信号，但增量驱动仍显不足。市场情绪与技术指标显示，量能维持年内低位，大盘股指基差及期权隐含波动率尚未达到极端恐慌的底部区间，调整尚未完全结束，预计短期维持震荡磨底，反转仍需等待外部风险缓和、国内稳增长政策实质落地及成交量持续放大等多重条件的确认。