🎯 核心要点
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财务变化
苹果 26 财年第四季度营收达到 114,477 百万美元（同比增长 12%）[超越公司此前 9%-11% 的指引上限，高出伯恩斯坦预期 1.6%，高出市场共识 0.9%]，稀释后 EPS 为 2.10 美元 [高出伯恩斯坦 6.3%，高出市场共识 5.0%]。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔伯恩斯坦发布关于苹果（AAPL.US）2026财年第四季度业绩报告的点评。苹果第四季度营收达1145亿美元（同比增长12%），稀释每股收益为2.10美元，均超市场预期；其中iPhone营收同比增长17%，服务业务同比增长10%（剔除汇率影响约12.5%）。毛利率为47.9%，处于指引高端。然而，公司给出的12月季度（第一财季）营收指引虽表现稳健，但毛利率指引（45%-46%）不及预期，主要受加速上涨的存储器成本通胀抵消了高端产品组合带来的效益影响。尽管近期的毛利率逆风可能持续，伯恩斯坦维持对苹果的“跑赢大盘”（Outperform）评级，目标价370美元，长期看好其作为端侧智能革命网关的地位。