Devyani International 27财年第二季度业绩报告

本文为伯恩斯坦对 Devyani International Limited（DEVYANI.IN）27 财年第二季度业绩的点评报告。报告指出，公司 Q2 营收同比增长 10.4% 至 152 亿印度卢比，略低于市场一致预期；毛利率同比提升 70 个基点至 68.5%，税前利润转正。其中，KFC 印度同店销售额（SSSG）同比增长 4.4%，受节日错期等因素影响表现相对温和；必胜客同店销售额改善至 -1.4%，但亏损持续，后续业务重组有赖于与 Sapphire 的合并推进。公司门店净增 70 家，全年 200-220 家的净增指引保持不变。分析师维持对该股的“跑赢大盘”（Outperform）评级，目标价为 160.00 印度卢比。