🎯 核心要点
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财务变化
巴克莱预计 VEDLN 集团层面的 EBITDA 在 FY27 将达到 USD7.5-7.7bn [变化幅度：同比增长 25-28%；前值：FY26 集团层面 EBITDA 为 USD6bn]，当前运行速率下实际 EBITDA 甚至存在超预期上行至 c.USD8.2bn 的空间。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告由巴克莱发布，重点分析了韦丹塔资源（Vedanta Resources, VEDLN）及其核心子公司的信用状况、债务重组进展以及 2027 财年盈利预测。得益于锌、铝、铜和油等大宗商品价格高企以及汇率变动，韦丹塔资源各核心板块实现盈利增长，预计集团 2027 财年 EBITDA 将达 7.5-7.7 亿美元（甚至可能达到 8.2 亿美元）。在债务管理方面，公司通过 2026 年中期的债务置换与新债发行（如 2032、2034 和 2037 年到期的美元债券），拉长了债务久期并显著降低了整体借贷成本，不过控股层面仍面临 2027 年 7 月到期的 1 亿美元桥式贷款需通过后续发债等方式进行再融资。总体维持对 VEDLN 相关美元债券的“市场权重（Market Weight）”评级，并提示投资者可在未来新债券发行时寻找更好的切入点。