机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 传媒

AI 影视：平台制作双端受益，互动内容迎来爆发

研报提及：芒果超媒(300413.SZ) 华策影视(300133.SZ) 捷成股份(300182.SZ) 中文在线(300364.SZ) 掌阅科技(603533.SH) 昆仑万维(300418.SZ) 欢瑞世纪(000892.SZ) 慈文传媒(002343.SZ) 浙文影业(601599.SH)
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📰 研报摘要

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本研究资产探讨了 AI 影视及互动内容赛道的最新发展趋势与投资逻辑。核心观点认为，AI 影视正从短剧向中长叙事演进，跨越了效果、技术与渠道三大门槛；AI 制作可将传统剧集制作成本降低约 70%，并驱动平台利润拐点与内容供给改善。互动影游赛道迎来爆发，AI 使制作成本降低 40% 且周期减半，爆款项目展现出优异的投资回报率。重点标的方面，芒果超媒作为稀缺平台型公司受益最深，在 AI 中长剧领域储备丰富；同时，上游影视公司如华策影视、捷成股份等也将在 AI 放大效应下实现经营边际改善。