徐工机械 3Q26 业绩点评：汇率变动影响净利润，出口拉动需求增长

徐工机械发布 3Q26 业绩，1-3Q26 实现营业收入 868.88 亿元，同比提升 11.2%，归母净利润 56.08 亿元，同比下降 6.2%；单三季度实现营业收入 256.41 亿元，同比提升 9.8%，归母净利润 16.46 亿元，同比提升 1.7%。公司业绩略低于预期，主要受汇兑损失影响，1-3Q26 财务费用同比大幅增长 764.5%。行业需求方面，3 季度内外需共振，工程机械协会数据显示 2026 年 1-9 月挖机及汽车起重机销量均实现国内外同比正增长，海外出口持续推动公司盈利增长。中金维持 2026/2027 年归母净利润预测 75.61/101.03 亿元不变，但因行业估值中枢下移下调目标价至 8.96 元，维持“跑赢行业”评级。