继峰股份：3Q26业绩低于预期，多因素致盈利承压，持续探索AI智造场景

继峰股份发布 3Q26 业绩，单季度实现营业收入 63.63 亿元，同比增长 13.45%，环比下降 6.92%；实现归母净利润 1.32 亿元，同比增长 35.27%，环比下降 43.65%；扣非归母净利润 1.41 亿元，同比增长 73.05%。整体业绩略低于预期，主要受海外子公司格拉默多重因素拖累。座椅业务订单储备充足驱动营收较快增长，但格拉默受工厂重组支出、汇率波动、美洲新项目爬坡成本及新增关税等影响盈利承压。公司积极布局 AI 智造与机器人业务，设立宁波继巧智能并推进七轴双臂机器人训练，同时认购视联基金间接布局机器视觉龙头康代智能，打造新成长曲线。考虑海外盈利承压，下调 2026/2027 年净利润预测至 7.0/11.1 亿元，维持“跑赢行业”评级及目标价 16.80 元。