林德集团-LIN.US：电子增长持续，家庭护理业务重组提速

本文为中金公司对林德集团（LIN.US）2026年三季度业绩的点评报告。公司3Q26实现收入94亿美元，同比增长9%，调整后归母净利润21亿美元，同比增长7%，调整后每股盈利4.59美元，符合预期。分终端看，电子业务销售额同比大增15%领跑，化工能源受美国及中国客户原料优势及炼厂氢气需求拉动同比+12%，制造业同比+7%；分地区美洲、APAC和EMEA收入均录得正增长。公司在手订单总额约110亿美元，电子仍是订单主力，在建电子项目约20亿美元支撑终端双位数增长。本季度计提4.25亿美元重组费用用于低增长地区裁员及Lincare资产调整。中金维持2026/2027年调整后EPS预测为17.9/19.3美元，维持“跑赢行业”评级及目标价550美元。