中闽能源-3Q26业绩小幅低于预期，抽蓄贡献增量

中闽能源发布 3Q26 业绩，单季度营业收入 4.07 亿元，同比下降 8.0%，电量表现略低于预期；归母净利润 0.75 亿元，同比增长 57.3%，主要受上年同期富锦热电计提长期资产减值准备影响。前三季度累计营业收入 15.10 亿元，同比微降 2.37%；归母净利润 4.22 亿元，同比基本持平。分业务看，永泰抽蓄项目贡献电量增量（3Q26 上网电量同比+12.6%），但省内风电及省外黑龙江风电、哈密光伏电量有所承压；财务费用同比下降对冲了抽蓄电量入市后套利收益消失及陆上风电增值税即征即退取消的影响。基于电量低于预期，下调 2026 年归母净利润预测 6.6%至 5.97 亿元，维持 2027 年预测及“跑赢行业”评级和目标价 7.05 元。